淺談現(xiàn)階段我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模存在的問題與對(duì)策

摘要：改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)了持續(xù)多年的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差的局面，隨之而來(lái)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模激增對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成了不容忽視的影響，本文通過對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的現(xiàn)狀和問題的考察，對(duì)我國(guó)應(yīng)持有的外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模提出了自己的看法。

關(guān)鍵詞：外匯 外匯儲(chǔ)備

1我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的現(xiàn)狀
經(jīng)過近幾年經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備額在不斷攀升。適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模對(duì)于保持人民幣幣值穩(wěn)定、防患經(jīng)濟(jì)外部風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)有重要作用。
1.1外匯儲(chǔ)備的定義
外匯儲(chǔ)備又稱為外匯存底，是指一國(guó)政府所持有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國(guó)政府保有的以外幣表示的債權(quán) ，是一個(gè)國(guó)家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時(shí)兌換外國(guó)貨幣的資產(chǎn)。狹義的外匯儲(chǔ)備是指一個(gè)國(guó)家的外匯積累；廣義的外匯儲(chǔ)備是指以外匯計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，包括現(xiàn)鈔、黃金、國(guó)外有價(jià)證券等。 外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家國(guó)際清償力的重要組成部分，同時(shí)對(duì)于平衡國(guó)際收支、穩(wěn)定匯率有重要的影響。
1.2我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的現(xiàn)狀
進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)實(shí)行外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，大力鼓勵(lì)出口，吸引外商直接投資，加之經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備以兩位數(shù)（百分?jǐn)?shù)表示）的速度不斷增長(zhǎng)。2004年年末的外匯儲(chǔ)備額增長(zhǎng)率更是達(dá)到了51%，在2006年2月我國(guó)的外匯儲(chǔ)備額達(dá)到了8537億美元，超過日本躍居全球第一，年末首次突破1萬(wàn)億美元。截止2008年9月已達(dá)19056億美元，具體情況見表1-1。
迅速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模引發(fā)了對(duì)其規(guī)模適度性的思考，這里通過引入幾個(gè)傳統(tǒng)的衡量外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模的數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)簡(jiǎn)要分析我國(guó)現(xiàn)階段外匯儲(chǔ)備規(guī)模的適度性。這些指標(biāo)包括外匯儲(chǔ)備與進(jìn)口額的比率、外匯儲(chǔ)備與短期外債的比率、外匯儲(chǔ)備與外債總額的比率、償債率以及外匯儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率等。以07年為例，2007年年底，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備總額為15282億美元，平均每月的進(jìn)口額為796.5億美元，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于19個(gè)月的進(jìn)口額，遠(yuǎn)高于3個(gè)月的需求額；外匯儲(chǔ)備與短期外債的比率為694%，遠(yuǎn)高于國(guó)際公認(rèn)的100%的警戒線，2007年末，我國(guó)外債償債率、債務(wù)率和負(fù)債率分別為2.0%、27.8%和11.4%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于25%、100%和20%的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)安全標(biāo)準(zhǔn)。外匯儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率44.7%，遠(yuǎn)高于普遍認(rèn)為的10%的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外匯儲(chǔ)備的要求。1對(duì)外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模的分析需要均衡持有外匯儲(chǔ)備的收益與成本。