中文摘要
中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟中的重要組成部分，在促進經(jīng)濟增長、提供服務、解
決就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。但由于中小企業(yè)規(guī)模小、資信度低、可供抵押的資
產(chǎn)少、財務制度不健全和信息不透明度高等原因，目前中小企業(yè)普遍存在資金短缺、
融資渠道不暢的問題，融資問題已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”所在。
本文基于中小企業(yè)信貸市場信息不對稱的基本假設，結(jié)合博弈論與神經(jīng)網(wǎng)絡理
論對我國中小企業(yè)融資問題進行了理論與實證研究。本文在以下幾點有明顯創(chuàng)新：
首先，在考慮銀行利潤、銀行利率、銀行貸款審查成本、抵押機制、企業(yè)風險、
企業(yè)產(chǎn)權(quán)特征、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)按期歸還貸款獲取的額外收益以及企業(yè)違約承擔的
額外損失等因素的基礎上，建立中小企業(yè)信貸市場信貸配給模型，以考察中小企業(yè)
比大企業(yè)經(jīng)常受到銀行信貸配給約束的原因。分析結(jié)果表明，多樣化貸款合同的設
計可以有效降低信貸配給，緩解中小企業(yè)融資困境，在保證銀行收益的前提條件下
滿足更多的貸款需求。此外，當綜合考慮多種因素時，中小企業(yè)信貸市場特征會出
現(xiàn)更加復雜的結(jié)果，抵押品價值、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)履約的額外收益和企業(yè)違約的額
外損失對中小企業(yè)履約概率的影響要受到中小企業(yè)的債務負擔、中小企業(yè)投資項目
期望收入等因素的影響。在此基礎上，本文進一步考察了非正規(guī)金融市場的中小企
業(yè)信貸配給及中小企業(yè)信貸市場信貸配給效率，研究發(fā)現(xiàn)在信息不對稱的中小企業(yè)
信貸市場中，均衡信貸配給會增加貸款人和中小企業(yè)借款人的福利，并不使中小企
業(yè)信貸市場處于帕雷托最優(yōu)狀態(tài)。
第二，進行了中小企業(yè)信貸市場信號傳遞博弈分析、還貸博弈分析及最優(yōu)激勵
合同分析。信號傳遞博弈分析結(jié)果表明，中小企業(yè)信貸市場存在三種可能的均衡：
分離均衡、準分離均衡和混同均衡，中小企業(yè)信貸市場的均衡特征不僅取決于中小
企業(yè)的粉飾成本，而且取決于銀行對不同類型的中小企業(yè)要求的抵押條件和中小企
業(yè)的還款概率。還貸博弈結(jié)果表明，中小企業(yè)的最優(yōu)戰(zhàn)略取決于銀行的類型，當中
小企業(yè)觀測到銀行威脅訴諸法律并在其預期收益大于預期損失時，要求追加貸款，
否則即時還貸。最優(yōu)激勵合同分析結(jié)果表明，在銀行與中小企業(yè)的貸款合同中，如
果提高抵押品數(shù)量，可以促使中小企業(yè)選擇成功率高、風險低的投資項目；如果銀
行降低抵押品要求，則會促使中小企業(yè)選擇成功率低、風險大的投資項目。
第三，在上述研究的基礎上，將中小金融機構(gòu)引入中小企業(yè)信貸市場，并分析
了中小金融機構(gòu)的存在對中小企業(yè)融資和社會總體福利的影響。分析結(jié)果表明，如
果中小企業(yè)信貸市場上存在中小金融機構(gòu)，那么信貸市場的資源配置扭曲就可以得
到校正。中小金融機構(gòu)所擁有的信息產(chǎn)生了正外部性，改進了缺乏信息的大銀行的
信貸配置效率，從而使得整個中小企業(yè)信貸市場可以達到最優(yōu)的市場均衡。最后，本文建立了中小企業(yè)信用評價指標體系，并對其中的財務評價指標體系
進行了主成分分析，最終得到9個綜合評價指標。在此基礎上，采用傳統(tǒng)的模糊動
態(tài)聚類方法、BP網(wǎng)絡、Elman網(wǎng)絡、RBF網(wǎng)絡和PNN網(wǎng)絡對20多家中小企業(yè)融資進
行信用評價。結(jié)果表明，和四類神經(jīng)網(wǎng)絡方法相比，模糊動態(tài)聚類方法分類能力較
差，不宜用于中小企業(yè)信用評價；在本文實證的神經(jīng)網(wǎng)絡方法中，BP網(wǎng)絡具有較
高的準確性、更快的收斂速度及更小的誤差，是進行中小企業(yè)融資信用評價的理想
評價方法。

關鍵詞：中小企業(yè)融資；信息不對稱；信貸配給；博弈；信用評價；神經(jīng)網(wǎng)絡
中文摘要..................
ABSTRACT
1引言
1.1選題背景.......................................................................................·……
1.2研究方法.、......................................................................................……
1.3研究綜述及理論基礎....................................................................……
1.4研究思路和內(nèi)容安排....................................................................……
2我國中小企業(yè)發(fā)展與融資現(xiàn)狀分析........................................................……
2.1中小企業(yè)的界定...……，..................................................................……
2.2我國中小企業(yè)發(fā)展狀況.....................................................……，....……
2.3中小企業(yè)的重要作用....................................................................……
2.3.1激活市場競爭、增進效率，促進經(jīng)濟增長........................……
2.3.2創(chuàng)造就業(yè)機會，緩解經(jīng)濟周期沖擊....................................……
2.3.3推動技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新........……，..…，...............................……
2.4我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀............................................................……
2.4.1資本結(jié)構(gòu)中以短期融資為主................................................……
2.4.2金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資的支持存在地方差異............……
2.4.3新成立的中小企業(yè)融資難度更大........................................……
2.4.4信用擔保機構(gòu)發(fā)展迅速，但也存在很大風險....................……
2.4，5中小企業(yè)容易受經(jīng)營環(huán)境的影響........................................……
3制約我國中小企業(yè)融資的主要原因..…，................................................……
3.1信息不對稱...............................................……，.............……，...·····……
3.2中小企業(yè)自身的原因..................................................................……
3.2.1中小企業(yè)貸款的特殊性..................................……，.............……
3.2.2中小企業(yè)自身存在的缺點...................................................……
3.3我國商業(yè)銀行的原因..............……，，....................