共74頁，證券從業(yè)資格證職業(yè)考試---證券投資分析講義電子版

第一章 債券、基金及其他有價(jià)證券的價(jià)值
學(xué)習(xí)目的和要求：
除了股票外，債券、證券投資基金等也是基本的投資工具。通過本章的學(xué)習(xí)，我們要了解幾種主要的有價(jià)證券，掌握有價(jià)證券的投資價(jià)值分析的方法。在下一章中我們?cè)俳榻B股票的價(jià)值分析。
知識(shí)要點(diǎn)：影響債券價(jià)值的因素、債券價(jià)值的計(jì)算方法、證券投資基金的投資價(jià)值分析、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值分析。
第一節(jié) 債券的價(jià)值分析
一、影響債券價(jià)值的因素
（一）內(nèi)部因素
1．期限
一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。
2．票面利率
債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大。在市場(chǎng)利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快。但是，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，它們?cè)鲋档臐摿σ埠艽蟆?br>3．流動(dòng)性
流動(dòng)性是指?jìng)梢噪S時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)。流動(dòng)性好的債券與流動(dòng)性差的債券相比，前者具有較高的內(nèi)在價(jià)值。
4．信用級(jí)別
信用級(jí)別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低。
（二）外部因素